El estudio “Diversifying Risk and Beating the Market through ESG: Evidence from Latin-America”, realizado por la EGADE Business School y en el que participaron miembros de la Sociedad CFA México, dio a conocer que las inversiones bajo los criterios ESG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) ofrecen un nivel de riesgo razonable y mayores retornos de inversión que las convencionales.
Dicha investigación, analizó las inversiones bajo criterios ESG mediante el comportamiento histórico de indicadores tradicionales en los mercados financieros de varios países del continente, entre ellos, México.
El análisis realizado por la escuela de negocios del Tecnológico de Monterrey, arrojó resultados mixtos: En México el rendimiento acumulado de todo el período del estudio, que cubre seis años, para el índice de la bolsa es de 26% vs. 39% con ESG.
EL DATO: Para Brasil, por ejemplo, el escenario es diferente, pues el rendimiento de un activo convencional es de 138% mientras que con criterios ESG es de 66%.
Para demostrar por qué los porcentajes de rendimientos de ESG son mayores en algunos países, los autores proponen la “hipótesis del hábitat”, la cual explica que dentro de la composición del índice ESG hay factores de éxito, por lo que también puede presentar un comportamiento cíclico en sus diferenciales.
En el periodo de estudio (2015-2022) se identificó que las inversiones de empresas que cumplen con los criterios de certificación de acuerdo a estándares ESG son alternativas de inversión relevantes para algunos países pero no para otros y, que los primeros, pueden ofrecer mayores retornos de inversión y mejor perfil de riesgo para renta variable que los índices generales de sus mercados.
De acuerdo con Jorge Martínez, director del Think Tank Financiero de EGADE Business School del Tecnológico de Monterrey, este estudio es el primer intento de evaluar la rentabilidad y el riesgo de los índices ESG en Latinoamérica, “Con el que buscamos incentivar el uso de estos criterios y demostrar que los factores macroeconómicos y de sostenibilidad son un conjunto para el éxito”, comentó el también coautor de la investigación.
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